bb贝博平台客服:公司深度陈述：被轻视的国产打印机中心财物

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  打印机事务：手握中心硬科技，全球头部厂商国际化远景宽广。1）国际化效果明显：硬科技助力奔图成为全国际头部厂商，出售网络广泛全球110多个国家及区域。依据IDC数据，2024Q4全球打印机商场中，奔图市占率排名全球第五，商场占有率到达2.9%，而2024Q3为2.6%，2025Q1则到达3.1%。到2024年，奔图具有2000余人研制团队、超6200项专利。据国际纪录认证组织（WRCA）官方发布，奔图BP5200/BM5200系列打印机在打印寿数测验中，可接连打印超越40万页，且卡纸率低于0.02‰，被确以为“国际杰出的扛打经用打印机”。2）A3高端产品+AI布局：产品力晋级稳固消费级商场优势。2024

  年公司A3打印机销量同比增加131.44%，第四季度环比增加401.41%。消费级商场方面，奔图推出“智能网络共享”、“试卷创新”、“AI语音打印”等功能，发布文景AI智能公函出产体系。3）打印机芯片入围安全可靠测评中心范畴，国产打印机龙头位置继续强化。《安全可靠测评工作指南（V3.0）》扩大了测评品类，激光或喷墨打印机搭载的主控芯片成为现有测评的五大品类之一。公司把握了打印机各级源代码和完好的软固件中心技能，具有自主知识产权的打印机引擎。2024年奔图在金融等要点职业不断打破，信创商场出货量同比增加50%。

  芯片事务：轿车电子、工业等范畴多点开花，打造中心竞争力。1）深耕半导体职业20余年，引进重要出资者后加快开展。极海微电子成立于2004年，2020年引进国家大基金等重要出资者，投后估值达190亿元，引进重要出资者后进一步加快开展。2）轿车电子范畴，多款芯片在国内外干流车厂均完结了项目定点，开端步入批量出货上车。国内首颗顺畅量产的超声波传感和信号处理器

  GURC01，大多数都用在轿车间隔丈量辅佐体系，打破了专利独占，在丈量长短间隔物体上的功能体现优异。G32A1445已与50+Tier1厂商完结模组开发和测验，并完结了规划量产。3）工业等其他范畴，G32R5系列高功能实时操控DSP芯片是全球首款根据Arm®Cortex®-M52处理器的双核架构和Helium边际AI技能，用于高功能实时操控和边际AI交融使用，在多个职业头部客户完结导入，一起公司也针对人形机器人使用进行芯片布局，相关部分产品已完结批量出货。

  出资主张：公司是全球打印机商场的龙头，旗下奔图竞争力继续提高，龙头位置不断稳固。一起，极海微作为国内半导体范畴领军企业，轿车、工业等范畴拓宽翻开生长新空间。考虑此次剥离利盟以及严重财物出售发生的影响，估计2025-2027年公司归母纯利润是3.93/13.56/19.06亿元，对应PE分别为85X、25X、18X；在不考虑剥离利盟及该情形下潜在的商誉减值危险，估计公司2025-2027年归母纯利润是12.83/14.49/20.28亿元，对应PE分别为26X、23X、17X，初次掩盖，给予“引荐”评级。